公積金是從企業(yè)成立至今所獲得的所有的利潤(rùn)中保留的一部分。要理解資本公積金，必須結(jié)合 凈資產(chǎn)，股本，未分配利潤(rùn)等 項(xiàng)目結(jié)合理解。

凈資產(chǎn)=股本+資本公積金+未分配利潤(rùn)

舉例來(lái)說(shuō)： 公司1990年成立 股本是1千萬(wàn)。公司的凈資產(chǎn)也是1千萬(wàn)。

一開(kāi)始啥也沒(méi)有，公積金就是零，未分配利潤(rùn)也是零。5年后，90-95年 公司總共凈利潤(rùn)2千萬(wàn)，凈資產(chǎn)就變成了3千萬(wàn)。按照國(guó)家規(guī)定，凈利潤(rùn)的10%必須轉(zhuǎn)成資本公積金。所以：股本還是1千萬(wàn)，公積金就是2百萬(wàn)，未分配利潤(rùn)就是1千8百萬(wàn)。總計(jì)凈資產(chǎn)3千萬(wàn)。每股公積金要除以總股本，所以每股公積金=0.2元。每股未分配利潤(rùn)1.8元，每股凈資產(chǎn)3元。

95年，公司賺到了錢(qián)，應(yīng)該給股東發(fā)紅利了。根據(jù)公司法，股東只能分未分配利潤(rùn)，而股本和公積金是不能挪用的。因此公司最多派發(fā)1千8百萬(wàn)紅利。 最終決定向股東派發(fā)2百萬(wàn)紅利。分紅之后：股本還是1千萬(wàn)，公積金2百萬(wàn)，未分配利潤(rùn)變成1千6百萬(wàn)，凈資產(chǎn)變成2千8百萬(wàn)。

96年，公司上市，公司每股凈資產(chǎn)是2.8元，那么發(fā)行價(jià)10元應(yīng)該沒(méi)問(wèn)題。發(fā)行了6百萬(wàn)股新股，募集了6千萬(wàn)資金。而發(fā)行面值1元的股票，售價(jià)10元，多出的9元就會(huì)計(jì)入公積金。也就是多了5千4百萬(wàn)的公積金。

IPO后：股本1千6百萬(wàn)，公積金提高到5千6百萬(wàn)，未分配利潤(rùn)沒(méi)變1千6百萬(wàn)，凈資產(chǎn)8千8百萬(wàn)。每股公積金：3.5元，每股未分配利潤(rùn)：1元，每股凈資產(chǎn)：5.5元。

97年，公司開(kāi)始玩送轉(zhuǎn)游戲。 新股上市，在高增長(zhǎng)，高送轉(zhuǎn)的預(yù)期下，股價(jià)到達(dá)20元。公司決定：10轉(zhuǎn)10， 啥意思？ 就是每10股股票通過(guò)公積金轉(zhuǎn)增股本10股。

總體數(shù)據(jù)：原來(lái)是這樣的（單位百萬(wàn)元）：股本16 ，公積金56，未分配利潤(rùn)16，凈資產(chǎn)88

轉(zhuǎn)增之后變成這樣：股本32，公積金40，未分配利潤(rùn)16，凈資產(chǎn)88

每股數(shù)據(jù)：原來(lái)是這樣的：每股公積金：3.5元,每股未分配利潤(rùn)：1元,每股凈資產(chǎn)：5.5元

轉(zhuǎn)增之后變成這樣： 每股公積金：1.25元 每股未分配利潤(rùn)：0.5元 每股凈資產(chǎn)：2.75元

除權(quán)后股價(jià)從20元變成10元，每10股變成20股。 每股公積金大幅降低，每股凈資產(chǎn)減半。

綜上所述，公積金是個(gè)什么玩意？公積金就是凈資產(chǎn)的一個(gè)部分，凈資產(chǎn)的增加必須靠利潤(rùn)或者發(fā)行新股，公積金的值其實(shí)就是歷年積累的利潤(rùn)×10%加上新股發(fā)行溢價(jià)。公積金不能動(dòng)，所以和股本差不多，可以轉(zhuǎn)成股本。